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[Market Insight] Sampyo Gets 4.7% Discount in Tongyang Cement Deal

August 28, 2015 07:46|08 28, 2015 07:54
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[Market Insight] Sampyo Gets 4.7% Discount in Tongyang Cement Deal
Sampyo Group, Korea's leading supplier of construction materials, will acquire a 55-percent stake in Tongyang Cement at 790 billion won at a discount of 4.7 percent from the original ask price. According to investment banking sources on August 27, Sampyo will sign the main agreement under which it would buy a 55-percent stake in the cement maker at 790 billion won, a 4.7-percent discount from the bidding price of 830 billion won.

Sampyo expects that it would get an additional discount of up to 5 percent through lawsuits if it finds that Tongyang paid its retiring workers extravagantly through an investigation of the Fair Trade Commission. In this case, the purchase price would go down to 750 billlion won. Under the terms of the agreement with Tongyang Corp., Sampyo is permitted to ask for up to a 5-percent discount if contingencies occur that may change the circumstance from the time of the contract.

Of the total fund for the acquisition, Sampyo financed 440 billion won from a capital increase to its large shareholders and collateralized loans while the remaining balance of 350 billion won from an acceptance financing deal from banks (200 billion won) and KDB Private Equity (150 billion won).

powerzanic@hankyung.com
▶마켓인사이트 8월27일 오전 11시8분

삼표가 동양시멘트(사진) 지분 55%를 기존 입찰 가격보다 4.7% 정도 할인된 7900억원대에 인수한다.

27일 투자은행(IB)업계에 따르면 삼표는 법원의 허가를 받아 동양시멘트 지분 55%를 기존 입찰 가격인 8300억원보다 4.7%가량 할인된 7900억원에 인수하는 내용의 본계약을 28일 체결한다.

삼표는 동양시멘트에 대한 공정거래위원회의 조사 결과나 직원 채용 및 퇴직금 급여지급 과정에서 추가 비용이 나올 경우 소송을 통해 5%의 가격을 돌려받아 인수가격을 7500억원대까지 낮추는 효과를 노리고 있다. 삼표는 매각자인 (주)동양과 계약을 맺고 입찰 당시 상황과 다른 가격조정 사항이 발생하면 최대 5%까지 손해배상을 청구할 수 있다고 합의했다.

삼표는 인수금액 중 4400억원은 대주주 유상증자 및 담보대출을 통해 조달하고 나머지 3500억원 중 2000억원은 은행권 인수금융, 1500억원은 산업은행 프라이빗에쿼티(산은PE)의 투자로 조성했다.

안대규 기자 powerzanic@hankyung.com