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LG Display Likely to Post Record Operating Profit This Year...Shinhan Financial

March 22, 2017 10:23|March 22, 2017 11:19
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Shinhan Financial Corp. said on March 22 that LG Display will be able to post record-high results this year since its founding. It, however, kept the stock's target price and investment rating unchanged at 40,000 won and "buy." The estimated room for the stock's upward movement from yesterday's closing price is 38.4 percent.

Soh Hyun-cheol, analyst with Shinhan Financial, estimated that the operating profit of LG Display would be 3.3 trillion won this year, up 153.2 percent from the previous year. It was based on the prediction that the company's organic LED TVs and ultra-high-definition LCD TVs would be sold well.

The estimated number of organic LED TV panels to be sold this year was 1.65 million units, up 80.1 percent from last year. The company is set to launch the sixth-generation flexible organic LED production line beginning in the third quarter.

The company is also expected to post an earnings surprise from the first quarter thanks to the brisk sales of its UHD LCD TVs. The first-quarter sales revenue estimated by Soh of Shinhan Financial was 7,268 billion won, up 21.4 percent year on year, with its operating profit rising 2,341.4 percent to 984 billion won. This is over 20 percent higher than the market consensus.

eunin11@hankyung.com
신한금융투자는 22일 LG디스플레이가 올해 창사 이래 최대 실적을 거둘 것으로 전망했다. 투자의견 '매수', 목표주가 4만원을 유지했다. 전날 주가 대비 상승여력은 38.4%다.

소현철 연구원은 올해 LG디스플레이의 영업이익이 전년 대비 153.2% 증가한 3조3000억원을 기록, 회사 설립 이래 최대 실적을 거둘 것으로 내다봤다. 유기발광다이오드(OLED) TV와 초고화질(UHD) LCD TV 판매량이 급증할 것이란 분석이다.

올해 OLED TV 패널 판매량은 전년 대비 80.1% 증가한 165만대를 예상했다. 3분기부터 6세대 플렉서블 OLED 라인이 가동될 예정이다.

UHD LCD TV를 발판으로 1분기부터 깜짝 실적이 관측된다. 소 연구원이 추정한 1분기 매출액은 전년 대비 21.4% 증가한 7조2680억원, 영업이익은 2341.4% 급증한 9840억원이다. 시장의 예상치를 20% 웃도는 깜짝 실적이다.

그는 "1분기는 비수기로 모바일 LCD 매출액은 전 분기 대비 22% 감소할 것"이라면서도 "영업이익률이 높은 TV 매출 비중이 작년 4분기 38.6%에서 올해 1분기 41.6%로 증가해 실적 성장이 기대된다"고 말했다. 전망이다. 1분기 55인치 UHD LCD TV 오픈셀 가격은 전 분기 대비 7.8% 상승한 222달러를 예상했다.

2분기도 깜짝 실적을 이을 것으로 분석했다. 2분기 영업이익은 전 분기 대비 7.7% 증가한 1조60억원으로 실적 추정치를 웃돌 것으로 계산했다.

소 연구원은 "2분기 글로벌 55인치 UHD LCD TV 소비자 가격이 700달러까지 하락하면서 55인치 대형 UHD LCD TV 수요가 좋을 것"이라며 "2분기 55인치 UHD LCD TV 오픈셀 가격은 전분기 대비 3.6% 상승할 것"으로 내다봤다.

이어 그는 "밸류에이션(실적 대비 주가 수준)은 역사적 바닥 수준이다"며 "2분기까지 영업
이익 증가를 고려하면 주가의 단기 반등이 기대된다"고 말했다.

김은지 한경닷컴 기자 eunin11@hankyung.com